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周五（10月23日）亚欧时段，美元/日元呈现“先抑后扬”的低位修复走势，整体仍处昨日大阴线之后的弱势整理区，美元兑日元短期的核心矛盾在于日本通胀九个月来首超目标强化加息预期，而美联储年末收紧路径未被证伪限制了日元上方空间，双向驱动使汇价更可能在156.00—156.75区间内蓄势待破局。

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日本总务省最新数据显示，9月全国消费者物价指数（CPI）同比增速由上月的1.9%加快至2.1%。剔除波动较大的生鲜食品的核心CPI同样上涨2.1%，为2025年12月以来最强读数。此外，剔除生鲜食品和能源的核心核心CPI当月升至2.5%，创10个月新高，为日本央行继续加息提供更多理由。这在一定程度上提振了日元，但初始市场反应很快消退。美元小幅反弹，帮助美元兑日元在低位吸引部分逢低买盘，汇价自156.00附近的一个多月低点回升。

尽管美联储官员近期表示没有立即加息的紧迫性，但交易员似乎确信美国央行今年将再次加息。

CME集团FedWatch工具显示，12月加息概率约为80%。能源价格上涨带来的通胀风险也支撑了美联储进一步收紧的前景。

除此之外，中东紧张局势进一步升级，使地缘政治风险溢价持续存在，提振了对避险美元的需求，成为美元兑日元的顺风因素。

不过，上行空间似乎有限，因交易员在下周关键央行事件前似乎犹豫不决。

三菱日联金融集团（MUFG）将美元兑日元预计2026年四季度末155、2027年一季度153、二季度151、三季度149。

日线/中线：昨日美元兑日元汇率大阴线跌破前期157.5—159震荡区间，汇价跌入日线云带内部；已失守基准线（约157.16）、100日均线集群，只要站不回157.15—157.60，偏空结构不变；若有效收在156.68（38.2%斐波那契回撤位）下方，确认空头延伸，下看云带下沿155.65。

4小时：布林带开口向下，价格自下限反弹至中轨下方；14日RSI约33—47区间，弱势但未极端超卖；MACD零轴下方动能减弱，短线属于“跌深反抽”而非趋势反转。

上行方面，若美元对日元汇率能够以实体阳线站稳157.21（R3）上方，则短线基调可从“超卖修复”上修，下一目标指向157.48及157.87；但在157.48—158.01均线集群未被有效收复之前，反弹的持续性不宜高估。下行方面，若汇价在157附近遇阻后重新回落，156.73—156.81是判断修复是否结束的第一观察位，若伴随美债收益率重新抬头而有效跌破该区域，空头下一目标将看向156.08的当日低点，更深支撑在155.52（23.6%回撤位）附近。