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利率平价理论认为远期汇率由两国利差决定，高利率货币远期贴水，低利率货币远期升水。

该理论的核心是套利机制：投资者将低利率货币兑换为高利率货币投资，为规避汇率风险，需卖出高利率货币远期合约，导致其远期贬值（贴水），直至利差与远期升贴水率相等，套利空间消失。公式为：远期汇率=即期汇率×(1+本国利率)/(1+外国利率)。

当一个国家的利率高于另一个国家时，该国货币的远期汇率将会贬值，以反映预期的利率差异。这是因为投资者为了获得较高的利息收入，会将资金从低利率国家转移到高利率国家，从而增加了高利率国家货币的需求，推高了即期汇率。然而，市场参与者也会考虑未来的汇率变动，因此远期汇率会有所调整。

总之，利率平价理论解释了货币政策通过改变利率来影响汇率的机制，并且两国间利率的差距会影响两国币值水平及资金的移动，进而影响远期汇率与即期汇率的差价。二者维持均衡时，远期汇率的贴水或升水应与两国利率的差距相等，否则将会有无风险套汇行为存在，使其恢复到均衡的状态。