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紧缩货币政策通常推动本币汇率升值，核心逻辑：

货币供应量收缩，本币对内购买力提升，对外价值走强；

市场利率上行，本币资产收益率提高，吸引跨境资本流入，外汇供给增加；

通胀预期回落，本币信用与币值支撑增强。

特殊情形：若紧缩过度引发经济衰退、风险偏好恶化，或他国同步紧缩，升值力度会减弱甚至逆转。